Projeto do tipo público: qualquer pessoa pode acessar e ver o código. Qualquer pessoa pode fazer download e alterar como ela achar melhor, localmente e depois pode colocar no Git dela. Ou então pode fazer um clone do projeto direto para o Git dela.

Projeto do tipo privado: Só o dono pode ver, mexer e alterar o projeto. Você pode adicionar pessoas para ver o projeto, mas essas pessoas podem ter acesso restrito.

Espero ter ajudado. ??